Relier Pairs Tema 7. Rentabilidad, riesgo y coste de capitalVersion en ligne Finanzas. IOI par Blanca Avellón 1 Prima de riesgo del modelo CAPM 2 Coste de las acciones preferentes 3 Coste de los recursos ajenos: 4 Coste de los recursos propios según el modelo CAPM (modelo de fijación de precios de activos de capital): 5 Coste Medio Ponderado del Capital (CMPC) o WACC (en inglés): 6 Estructura óptima del capital ... 7 Escenario 1: WACC = 12%. Escenario 2: WACC = 11,5 %. 8 Si la beta es 1,4 puntos ... 9 Si beta es 1,8 puntos ... 10 Si beta < 1 ... 11 Coste del Capital según el modelo de crecimiento constante: CMPC o WACC es un mínimo Ke x E/(D+E) + kd x (1-t) x D/(D+E) Ke = (D/Pa) + g Kd = K(1-t) La mejor opción para la estructura financiera es la de menor Coste Medio Ponderado del Capital La rentabilidad del activo es un 40 % mayor a la del mercado. Si el mercado sube un 1%, el activo sube 1%x1,8 = 1,8 % Kp = Dividendos/Valor nominal El activo tienen menos riesgo que el mercado, menos rentabilidad Ri = Rf + Beta (Rm-Rf) Beta (Rm-Rf)
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