Material de estudio para ahondar en los conocimientos adquiridos y mejorar las destrezas en la realización de las actividades propuestas.
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Herramientas para el Desarrollo de un Análisis Financiero
Razones Financieras
Una razón
financiera es una relación entre dos cuentas o grupos de cuentas del mismo
estado financiero o de dos estados financieros diferentes.
¿Que es una Razón?Este tipo de comparación es útil, en la medida en que se despeje las
inquietudes presentadas en la lectura e interpretación de los estados
financieros, o nos permita hacer comparaciones con situaciones de la misma
empresa, en periodos anteriores o con empresas similares o del mismo sector.
Una razón, aritméticamente hablando, es la división de un número por otro,
que informa la relación que existe entre dichos números. Así que, con las
cifras de un conjunto de balances de una misma empresa, se podrán determinar un
sinnúmero de razones, comparando los saldos de unas cuentas con los de otras,
el monto de unos grupos con otros y haciendo toda clase de combinaciones entre
cuentas y grupos de cuentas para determinar la relación que existe entre ellas.
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Procedimiento para hacer un análisis de Razones
Procedimiento para hacer un análisis de RazonesUna vez leídos, concienzudamente, los estados financieros que vamos a
analizar, cuando hayamos reclasificado las cuentas, para que correspondan a los
criterios de clasificación que vamos a utilizar en el análisis y cuando, como
resultado de esta lectura, tengamos inquietudes relacionadas con la magnitud,
el comportamiento y la interpretación de las cuentas y grupos de cuentas que
los componen, podremos proceder a aplicar la herramienta de análisis de
razones.
El siguiente paso será seleccionar los indicadores financieros que, por
medio de la aplicación de razones, vamos a determinar y que nos permitirán
hacer las comparaciones necesarias y sacar conclusiones sobre la situación
financiera de la empresa analizada.
Razones más usadasHay algunas razones que son las más comúnmente usadas porque en la mayoría
de los casos, ofrecen información útil para el análisis.
Esas razones serán las que vamos a presentar y discutir. El analista
financiero, debe no mecanizarse con el uso de ellas, sino aplicarlas solamente
cuando éstas le ofrezcan alguna información importante; no debe vacilar en
aplicar otras razones tomadas de su propio juicio e iniciativa; debe hacer
análisis de composición porcentual y de tendencias de tal manera que las cifras
relativas obtenidas le permitan sacar conclusiones útiles al emitir el
diagnóstico de situación financiera de la empresa en cuestión.
Tipos de RazonesHay cuatro aspectos importantes en el análisis de cualquier empresa; por
esta razón vamos a agrupar las razones bajo esos cuatro conceptos:
- Razones de Liquidez
- Razones Operacionales o de Actividad
- Razones de Endeudamiento o
Apalancamiento
- Razones de Rentabilidad o
Rendimiento.
Razones de LiquidezSe entiende por liquidez, la capacidad de tesorería que tiene una empresa,
para pagar sus deudas de corto plazo y llevar a cabo sus operaciones normales.
Mide la capacidad de las empresas para cancelar sus obligaciones de corto
plazo. Sirve para establecer la facilidad o dificultad que tiene una compañía
para pagar sus pasivos corrientes con el producto de convertir a efectivo sus
activos circulantes.
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Para que sirven las razones de liquidez
Para que sirven las razones de liquidez:Se trata de determinar qué pasaría si a la empresa le exigieran el pago
inmediato de todas sus obligaciones a menos de un año.
Debido a que los activos corrientes son aquellos que la empresa espera
convertir en efectivo a corto plazo, entendemos que su realización proveerá los
recursos de tesorería, con los cuales la empresa contará en el futuro
inmediato, tanto para el pago de sus obligaciones a corto plazo, como para
hacer las compras y gastos propios de sus operaciones normales.
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Razones Operacionales o de Actividad
Razones Operacionales o de ActividadEste grupo de razones, nos sirven para medir la eficiencia de la
administración en el manejo de los recursos de la empresa, y algunas de ellas
nos ayudan a juzgar qué tan confiables son las pruebas de liquidez.
Constituyen un importante complemento de las razones de liquidez. Miden la
duración del ciclo productivo y del periodo de cartera.
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Razones de Endeudamiento o Apalancamiento
Razones de Endeudamiento o Apalancamiento
Estas razones miden el volumen de endeudamiento de la empresa comparando el
valor de los pasivos con otros grupos de cuentas.
Muestra
la participación de terceros en el capital de la empresa.
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Razones de Rentabilidad o Rendimiento
Razones de Rentabilidad o RendimientoMide la productividad de los fondos comprometidos en un negocio. A largo
plazo lo importante es garantizar la permanencia de la empresa en
acrecentamiento de mercado y por ende su valor.
Como su
nombre lo indica, estas razones miden la rentabilidad de la empresa y se
calculan comparando la utilidad en cualquiera de sus etapas, con otros rubros
de interés y que puedan tener alguna relación con ésta.
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Otras Razones de uso frecuente
Otras razones de uso frecuente
Las empresas hacen utilidades por margen o por rotación. Se llama margen a
la diferencia entre las ventas y los costos y gastos en que la empresa incurre
para vender el producto. Se llama rotación al número de veces que las ventas
superan el valor de los activos involucrados en la operación o al total del
activo.
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